電動汽車巨頭特斯拉將於美東時間周三盤後公佈一季報，這是該公司年初至今在全球各大市場降價後的第一份財報，投資者將得以了解降價策略對特斯拉資產負債表的影響。
財聯社4月19日訊《編輯 夏軍雄》電動汽車巨頭特斯拉將於美東時間周三盤後公佈一季報，這是該公司年初至今在全球各大市場降價後的第一份財報，投資者將得以了解降價策略對特斯拉資產負債表的影響。
利潤率料受侵蝕
FactSet數據顯示，華爾街分析師預計特斯拉2023年第一季度的營收將從去年同期的188億美元攀升至逾230億美元，但凈利潤則將從去年同期的33億美元滑落至26億美元左右，這將是特斯拉自2019年實現盈利以來，首次出現凈利潤下降。
市場不會對特斯拉利潤下降感到意外，該公司年初至今在全球范圍內多個市場進行了多次降價，以提振需求。
就在特斯拉公佈一季報前夕，該公司又在其大本營美國市場進行了降價。
據特斯拉美國官網，Model Y長續航版售價降至49990美元《此前為52990美元》，Model Y高性能版售價降至53990美元《此前為56990美元》，Model 3後輪驅動版售價降至39990美元。
從一季度交付數據來看，特斯拉的降價策略明顯刺激了市場需求，但不及市場預期。
本月初公佈的數據顯示，特斯拉一季度共交付了422,875輛汽車，同比大增約36%，環比增長約4%，但低於分析師預期的約432,000輛汽車。
在產量方面，特斯拉一季度生產了440,808輛汽車，同比大增44%。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克去年表示，特斯拉今年產能有望達到200萬輛汽車。
而實現這一目標需要在去年的基礎上同比增長46%，目前的數據仍然不夠。
最關鍵的還是盈利能力，即多次降價對特斯拉利潤率的侵蝕。
除非特斯拉能進一步降低成本，以抵消降價對利潤率的打擊，否則該公司今年將很難實現盈利能力反彈，尤其是在市場普遍預計特斯拉今年還會繼續降價的前提下。
嘉盛集團資深分析師 Joshua Warner指出，如果特斯拉能夠以更低的成本抵消降價的影響以保護利潤率，那麼這會令市場眼前一亮，但乏力的數據可能會重新引發對產能和缺乏新車型的擔憂，這會令外界對公司2023年的預期再添壓力。
競爭日趨激烈，未來仍不樂觀？
特斯拉去年四季度的毛利率為25.9%，是過去五個季度以來的最低水平。
盡管有所下降，但特斯拉的盈利能力依然足以傲視群雄，但電動車領域的競爭正在加劇。
以中國市場為例，特斯拉的銷量一直在增加，但市場份額卻在降低，從2020年的14%降至去年的10%。
相比之下，比亞迪的市場份額從兩年前的13%上升至20%。
比亞迪的電動車銷量不僅在中國市場超過了特斯拉，在全球范圍內也正在接近。
而馬斯克在上次財報後的電話會議上也表示，特斯拉在中國面臨的競爭最為激烈，其最大的競爭對手可能是中國公司。
特斯拉股價去年暴跌了65%，但今年迄今為止反彈明顯，上漲了逾49%。
特斯拉目前的預期市盈率接近45倍，遠高於年初的20倍左右。
然而，特斯拉目前的市場份額不足以支撐如此高的預期市盈率。
除非特斯拉能像蘋果公司在手機領域那樣，占據業內最大利潤份額，這樣的高估值才是合理的。