通過綠色熊貓債，梅賽德斯-賓士得以進一步推動電動化與碳中和戰略，中國綠色債券市場也在這個過程完成了『提純』並收獲了國際發行人的認可
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文 | 郭懷毅 李皙寅
編輯 | 李皙寅
作為一家在中國累計發行了810億元人民幣熊貓債的跨國車企，梅賽德斯-賓士又在中國熊貓債市場斬獲了一項第一。
11月24日，梅賽德斯-賓士國際財務有限公司宣佈在中國銀行間市場成功發行首隻規模為5億元人民幣的綠色熊貓債。
未來，這筆資金將會用於梅賽德斯-賓士在中國的純電車型融資租賃業務。
在談及此次綠色熊貓的成功發行時，戴姆勒大中華區投資有限公司首席財務官時琨《Olaf Schick》表示：『在‘2039願景’的指導下，我們通過持續擴大純電車型陣容和可持續金融工具不斷擴展在華綠色足跡』
事實上，本次綠色熊貓債的發行不僅讓賓士在華業務受益，也給中國綠債市場一個『正名』的機會，此前曾有外部聲音質疑這一市場。
如今，中國綠債市場正在進一步與國際標準接軌，未來更有望吸引更多國際發行人參與其間。
這不僅將為投資者提供更多綠債投資選擇，也將為中國實體經濟的低碳轉型提供資金支持。
借力中國，賓士加速綠色發展
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2005年9月，國際多邊金融機構首次獲準在中國發行人民幣債券。
根據國際慣例，國外金融機構在一國發行債券時，一般以該國最具特征的吉祥物命名。
有鑒於此，時任財政部部長金人慶將首發債券命名為『熊貓債券』，熊貓債的叫法自此沿用至今。
2014年，梅賽德斯-賓士成為首家發行熊貓債券的境外非金融企業。
目前，梅賽德斯-賓士共發行35期、總規模810億元人民幣的熊貓債，促進了熊貓債市場的高質量發展。
在此基礎上，梅賽德斯-賓士在2021年作為首家境外『成熟層發行人』公開發行熊貓債券。
今年，作為『成熟層發行人』的梅賽德斯-賓士又在中國綠色熊貓債市場成了『第一個吃螃蟹的人』。
11月24日，梅賽德斯-賓士宣佈在中國銀行間市場成功發行首隻綠色熊貓債券，發行規模為5億元人民幣，期限為2年，票面利率2.9%，認購倍數達到3.1倍。
和以往的熊貓債不同，綠色熊貓債的發行必須符合中國境內綠色債券標準，相關資金也將專門服務於氣候和環境可持續發展項目。
梅賽德斯-賓士方面也表示，此次募集的資金將轉貸給梅賽德斯-賓士在華子公司梅賽德斯-賓士租賃有限公司，並專項用於純電車型融資租賃業務。
近年來，電動化與碳中和正在成為梅賽德斯-賓士的戰略發展重點。
根據梅賽德斯-賓士的『2039願景』，到2022年，在所有細分市場提供純電車型，並在歐洲率先實現車輛生產的碳中和；2025年起，所有新發佈的車型架構均為純電平臺；到2030年，每輛乘用車碳排放較2020年減半，通過可再生能源滿足70%的生產供能需求；到2039年，實現新車陣容全價值鏈碳中和。
在中國市場，梅賽德斯-賓士首款基於EVA純電平臺正向研發的國產車型——全新EQE已於今年8月正式上市。
到2025年，基於下一代模塊化架構平臺《MMA》打造的『新生代豪華』車型和基於MB.EA純電平臺打造的『核心豪華』車型將陸續在北京賓士投產。
不難發現，梅賽德斯-賓士此次發行綠色熊貓債的大背景，正是其正在全力推行的『2039願景』。
有鑒於此，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平告訴財經汽車《ID：caijingqiche》， 梅賽德斯-賓士國際財務有限公司發行綠色熊貓債，獲得高認購倍率，受到投資者追捧，有力地支持了梅賽德斯-賓士集團公司綠色發展戰略，有力地支持了其在中國的業務拓展。
但應該指出的是，作為中國熊貓債市場的重要參與者與發展推動者，梅賽德斯-賓士並非本次綠色熊貓債發行的唯一受益者，中國綠色債券市場也因為梅賽德斯-賓士的參與而獲益良多。
借力賓士，中國綠債加速提純
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根據華泰證券等多家機構測算，為實現『雙碳』戰略，中國需投資150萬億到300萬億元人民幣。
為滿足巨量的資金需求，『十四五』規劃和2035年遠景目標綱要都明確提出要大力發展綠色金融。
作為綠色金融重要的組成部分，中國綠色債券市場發展迅速。
中國銀行總行投資銀行與資產管理部副總經理劉林曾對媒體表示，中國綠色債券市場起步於2016年，到2020年累計發行規模已達1.2萬億元。
雖然中國綠色債券的市場規模快速增長，但在以往的國內綠色債券中，僅發行綠色債務融資工具要求募集資金全部用於綠色項目；發行綠色企業債允許企業使用不超過50%的債券募集資金用於償還銀行貸款和補充營運資金；發行綠色公司債要求用於綠色產業項目的資金最低為70%。
由於不同類別的綠色債券對資金用途要求不一致，一度導致中國綠色債券曾受到境外媒體和投資人的質疑。
在這樣的背景下，今年7月，經中國人民銀行和中國證監會同意，綠色債券標準委員會正式發佈了《中國綠色債券原則》《下稱：《原則》》。
《原則》進一步明確綠色債券募集資金應100%用於綠色項目。
央行金融市場司副司長彭立峰對媒體表示，《原則》明確了四大核心要素，其中首位要素就是『進一步統一了標準，提升了綠色債券純度』
安永會計師事務所在研報中指出，《原則》強調募集資金需100%用於綠色項目，進一步提高綠色債券純度，國際上詬病的國內綠債籌得資金部分用於非綠領域等問題也基本通過《原則》得到了解決。
今年11月16日，匈牙利政府發行20億元綠色主權熊貓債，發行期限3年，票面利率3.75%。
這也是《原則》發佈以來，境外主權發行人首次在中國債券市場發行綠色債券。
但有分析人士指出，除了主權發行人，中國綠色熊貓債還要進一步擴大投資者范圍，特別是要將跨國公司吸引到中國綠色債券市場。
所以，梅賽德斯-賓士此次成功發行綠色熊貓債，也在一定程度上表明了跨國企業對新《原則》下中國綠色債券的認可。
匯豐中國副行政總裁認為，梅賽德斯-賓士此次在跨國企業中率先嘗試綠色熊貓債發行並取得成功，顯示出中國這一全球第二大債券市場對國際發行人的吸引力正不斷提升。
最新《原則》的實施進一步推動了境內綠債市場的標準統一以及與國際標準的接軌，有望吸引更多國際發行人參與中國綠色債券市場。
程卓雄補充稱，這不僅將為投資者提供更多綠債投資選擇，也將為中國實體經濟的低碳轉型提供資金支持。
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