智通財經APP獲悉，民生證券發佈Tesla Bot深度研究報告稱，Tesla Bot是一款可以執行重復性任務的人形機器人，其本質是替代人類進行危險、無聊、重復的工作，有望解決人工不斷短缺的問題。
產業化有望推動人形機器人產業整體發展，相關供應鏈有望受益，重點推薦：三花智控(002050.SZ)(熱管理)、鳴志電器(603728.SH)(空心杯電機);同時，受益於中國工程師紅利，具備全球競爭力的工業控制領先企業有望提速，建議關注：匯川技術(300124.SZ)、偉創電氣(688698.SH)、雷賽智能(002979.SZ)等。
報告主要觀點如下：
TeslaBot名為Optimus(擎天柱)，身高172cm，體重57公斤，擁有和人類一模一樣的形態，行動速度最高可達8公裡/小時，最多可提45磅重的物品，是特斯拉今年最重要的產品。
此前特斯拉CEO馬斯克在推特上預告，將在2022年9月30日的特斯拉人工智能日上發佈原型機。
TeslaBot預計23年初開放預定，年底開始交付，該行預計中性情況下2023-2025年交付量為5、25、50萬臺。
上遊核心零部件成本占比高，對應市場空間大。
傳統的工業機器人中，上遊零部件合計占比約70%(減速器35%/伺服25%/控制器10%)。
人形機器人核心零部件與現有的工業機器人類似，但考慮使用場景更為復雜，對自由度、動作精度、傳感性能的要求更高，該行預計人形機器人中動力系統及AI系統的比重或將增加，預計人形機器人主要成本構成為：動力系統(能源電池、傳動、減速器、控制器等)占比約35%;智能AI系統(傳感器、芯片等)占比約30%;結構單元(碳纖維等)占比約20%;其他部分(線束、面罩玻璃、接插件等)占比約15%。
根據特斯拉公告人形機細節，預計TeslaBot量產後將帶動核心零部件市場規模增加，根據敏感性測算，在樂觀、中性、悲觀三種假設下，該行預計2025年，減速機增量規模分別為451/361/226億元;驅動電機增量規模分別為338/254/169億元;電機控制器增量規模分別為158/118/79億元;空心杯電機增量規模分別為68/51/34億元。
國產替代有望先行，市場空間廣闊。
該行認為成本突破是人形機器人產業化的關鍵要素，復盤特斯拉新能源車的國產供應鏈導入的影響來看，機器人降本的重要途徑同樣在於上遊零部件的國產替代，中國領先的上遊零部件供應商有望實現突破。
風險提示：宏觀經濟波動風險;原材料供貨緊張及價格波動風險;行業競爭加劇風險。